懷揣著“千億”目標，茅臺集團在多元化的道路上一路狂奔，其在房地產和金融領域的涉獵備受關注。茅臺集團昨天公布，2014年度第五次董事會，審議通過了關于提請集團支付1.53億用于成立茅臺建信投資基金管理公司，并投資3.57億用于發(fā)起母基金的議案，以及關于集團公司出資4000萬成立集團電子商務股份有限公司的議案。此前，茅臺剛剛宣布進軍三亞旅游地產。8月13日，茅臺集團預計總投資額約22億元的海南旅游地產項目，在三亞海棠灣開工奠基。這是繼其貴陽商業(yè)地產項目后在房地產業(yè)的又一動作。據茅臺相關負責人介紹，茅臺集團目前共有三個地產項目，分布在貴陽、北京以及海南。在白酒行業(yè)景氣度下滑之際，茅臺集團近年來的多元化發(fā)展，已涉足機場、證券投資、金融業(yè)等多個領域。在今年初曝出的茅臺集團國企改制方案中，其多元化涉及多個產業(yè)領域，計劃重點發(fā)展金融、文化旅游、創(chuàng)業(yè)投資等板塊，并分別培育子集團。茅臺集團董事長袁仁國曾對媒體表示，集團未來擬推動上市的公司包括旅游公司和物流公司。分析人士指出，茅臺集團多元化戰(zhàn)略是為了尋找新的業(yè)績增長點。作為貴州省的大型國企，茅臺曾被要求在“十三五”規(guī)化末期收入達到1000億元。啟動多元化戰(zhàn)略的還有五糧液。五糧液“掌舵人”唐橋在公司2013年度股東大會上表示，在做好白酒主業(yè)基礎上，還要發(fā)展其他投資回報合理的產業(yè)，五糧液集團下屬股份公司正考慮多元化發(fā)展戰(zhàn)略。

據《華爾街日報》網絡版報道，多家承銷商都希望通過阿里巴巴上市獲得不菲的傭金，不過這些資金也并非“白來”，這些承銷商肩負著維持“阿里巴巴股價上漲”的艱巨任務。阿里承銷商壓力大正尋求4倍超額認購（圖片來自Bloomberg）阿里巴巴的融資總額有望超過200億美元，而為了保證該公司在IPO后股價持續(xù)上漲，承銷商需要從大型機構投資者手中獲得4倍的超額認購，此時則需要部分買家向阿里巴巴投資不少于10億美元，確保足夠的需求。由于阿里巴巴的主要業(yè)務在中國市場，因此大多數美國投資者并不了解這家公司的經營和業(yè)務模式，這使得阿里必須要向監(jiān)管部門和投資者解釋管理結構，包括合伙人制度，即一組人擁有權力提名多數董事會成員。即使成功上市，阿里巴巴還會在長期發(fā)展的道路上遭遇不小的挑戰(zhàn)。阿里巴巴是一家中國企業(yè)，注冊于開曼群島，尋求在美國上市。根據相關規(guī)定，標普500指數、MSCI指數等基金公司參考的重要標準將無緣阿里巴巴。以標普500來說，其只接納在美國注冊的公司，共有價值5.1萬億美元的資產追蹤著這項指數。除了會失去一些基金組織的潛在投資之外，阿里巴巴的注冊地和上市地點也會使其無法加入富時指數、MSCI等專注于中國和新興市場的主要指數。如果缺少足夠的資金支持，那么上市后就很有可能發(fā)生需求不足的情況，這點在Facebook身上就有所體現。FacebookIPO時的融資額高達160億美元，卻在上市后的前幾月內遭遇了股價大跌。雖然專注于購買中國企業(yè)股票的基金是需求的主要來源，但是它卻無法滿足阿里巴巴足夠的認購需求。因此，阿里巴巴需要擴大投資領域，向包括亞洲、網絡銷售到消費者，甚至是全球基金的投資方推介自己。知情人士透露，要想讓一家公司拿出10億美元放在阿里巴巴身上，這非常困難。這些企業(yè)更可能采取的做法是通過出售股票籌集資金來投資阿里巴巴。目前，芝加哥投資公司CuppsCapitalManagement掌管著13億美元資產，而該公司首席投資官安德魯·卡普斯表示，希望專注于投資美國股票，允許5%至10%的資金投資外國公司股票。他現在還未決定是否購買阿里巴巴股票。

作為全球歷史上規(guī)模最大的首發(fā)新股(IPO)之一，同時也是全球新經濟發(fā)展的標志性事件，阿里巴巴赴美上市將得到市場極高的關注度。國泰君安預計，阿里巴巴9月上市的概率很大。國泰君安指出，通過梳理阿里巴巴現有多元化生態(tài)圈相關公司和未來可能的布局領域，發(fā)現有兩類公司有望分享到它上市帶來的投資機會。阿里巴巴集團網站顯示：“大阿里將和所有電子商務的參與者充分分享阿里集團的所有資源——包括所服務的消費者群體、商戶、制造產業(yè)鏈，整合信息流、物流、支付、無線以及提供數據分享為中心的云計算服務等，為中國電子商務的發(fā)展提供更好、更全面的基礎服務?！卑⒗锇桶偷膽?zhàn)略著眼于完善整個電商生態(tài)圈，在傳統(tǒng)PC端業(yè)務基礎上，通過移動端、云計算、以及物流領域布局，加快金融流、信息流、以及物流等“三流”流動，優(yōu)化電子商務生態(tài)圈。基于阿里巴巴的戰(zhàn)略，可以從兩條主線來理清它的相關公司。主線一：存在股權關系或戰(zhàn)略合作的公司。股權關系公司包括控股、參股或股東公司，戰(zhàn)略合作公司則是阿里巴巴現有產業(yè)鏈、商業(yè)模式等的配套和延伸。阿里巴巴的戰(zhàn)略是在傳統(tǒng)PC端基礎上，通過移動互聯端、云計算、以及物流領域布局，加快金融流、信息流、以及物流等“三流”流動，優(yōu)化電子商務生態(tài)圈。在移動互聯方面，是尋找“入口”和“變現”，從PC端向移動端布局。在物流方面，是利用電子商務高速發(fā)展帶動物流業(yè)快速擴展，阿里巴巴目前布局的大物流戰(zhàn)略分為“天網”(物流寶平臺)和“地網”(菜鳥網絡)兩部分。在云計算方面，是通過阿里云來構建云服務生態(tài)鏈。主線二：阿里巴巴未來潛在的并購對象。從財報看，阿里巴巴手頭的現金很充裕，2014財年全年自由現金流達322.46億元人民幣。所以阿里巴巴未來潛在的并購標的和領域也值得關注，短期看為IPO上市加碼，長期看將完善和夯實阿里帝國。移動互聯方面，阿里未來仍將主要布局“獲得入口”和“數據變現”兩個方面，完善基于數據平臺的移動端生態(tài)圈建設，特別是O2O商業(yè)閉環(huán)建設。物流方面，關注“地網”網點整合之后的物流倉儲整合、最后一公里快遞終端將成重量級入口、智能物流網絡建設。云計算方面，加速云計算落地，布局“端”和“管”。其他方面，金融、文化、娛樂以及健康產業(yè)的布局，以完成“接力跑”戰(zhàn)略的第四棒、第五棒目標。根據馬云的“接力跑”發(fā)展戰(zhàn)略，阿里接力跑共有五棒：第一棒是B2C業(yè)務，第二棒是淘寶和支付寶，第三棒是大數據，第四棒則將是金融、物流等業(yè)務，第五棒是文化、娛樂、以及健康產業(yè)。根據上述兩條主線，在A股市場上，建議重點關注5只阿里影子股。恒生電子：A股最純正的阿里控股公司，馬云為公司實際控制人；天源迪科：“微預約”傍進阿里生態(tài)圈。太原剛玉：智能物流設備供應商；超圖軟件：物流領域可能的布局方向，阿里收購高德揭示GIS價值；愛康科技：金融等其他領域可能的布局方向——金融產品投資光伏電站。恒生電子：HOMS和銀行云獨立運營、打開新想象空間來源：廣發(fā)證券撰寫時間：2014-07-18事件：恒生電子擬與核心骨干員工共同投資設立云秦投資、云漢投資、云唐投資、云宋投資、云明投資和云銀投資等六個投資公司，分別與公司共同投資主營HOMS業(yè)務的恒生網絡以及主營銀行類金融機構2.0云平臺業(yè)務的恒生云融。點評：激勵機制進一步完善，綁定員工核心利益公司董事會通過了修訂版《恒生電子核心員工入股“創(chuàng)新業(yè)務子公司”投資與管理辦法》，主要擴大了創(chuàng)新業(yè)務的定義和激勵對象的范圍及人數限制。該規(guī)定出臺后，公司注入創(chuàng)新業(yè)務的恒生網絡和恒生云融將直接由員工持股。參與創(chuàng)新業(yè)務的員工將與公司分享收益、共擔風險，成功實現公司2.0業(yè)務發(fā)展成果與員工個人利益的綁定，解決了此前股權結構存在的員工激勵體制問題。銀行2.0云平臺與阿里金融云或有協同，打開想象空間此次設立的銀行類金融IT云平臺是公司云業(yè)務的又一大新方向?；诠敬饲霸阢y行業(yè)務上的技術積累，我們預計云平臺將首先面向銀行客戶的資管和理財業(yè)務。在混業(yè)經營趨勢的加劇下，中小城商行將誕生大量泛資管類業(yè)務的IT需求。加之恒生背靠馬云和阿里集團，而阿里金融云和恒生的資管云分別是國內行業(yè)領先的云基礎架構和云應用開發(fā)商，出于業(yè)務上和客戶結構上的協同性，我們不排除未來兩個公司會有更深層次合作的可能性，一旦合作，將有望為公司打開全新的想象空間。創(chuàng)新業(yè)務貼合市場需求，維持“買入”評級我們看好恒生電子作為技術領先的行業(yè)龍頭在金融IT業(yè)務創(chuàng)新浪潮中的發(fā)展?jié)摿Γ嗾J可公司目前創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展方向。考慮到公司2014~2016年整體業(yè)績受互聯網業(yè)務短期盈利能力所影響，預計EPS分別為0.55元、0.68元、0.89元。風險提示互聯網業(yè)務短期虧損可能會影響公司整體盈利；短期估值有壓力；由于相關員工的利益權重和權屬不同，母公司和子公司在資源分配和投入上存在不平衡乃至沖突的可能，最終或許觸及母公司股東利益。天源迪科：結算延遲導致中報下降，不改全年增長預期來源：招商證券撰寫時間：2014-07-16天源迪科預告上半年盈利108萬-433萬元，同比下降60%-90%，業(yè)績略低于預期，主要因為結算延遲導致。公司的實際經營情況正常，上半年基數較低，不影響全年的業(yè)績預期。我們看好公司的長期發(fā)展，隨著大數據等新業(yè)務的持續(xù)落地，公司價值將獲重估。預計14-16年EPS為0.50/0.65/0.85元，維持“強烈推薦-A”，目標價15元。結算延遲導致中報下降，但不改全年業(yè)績增長預期。上半年軟件收入保持平穩(wěn)增長，金華威收入翻倍增長，業(yè)績下降主要因為公司加強了在電信和聯通的投入導致費用增長，但相關項目結算延遲導致收入未能確認。且公司季節(jié)性明顯，收入主要集中在三、四季度確認，上半年占比較小，因此結算延遲導致的中報下降并不改變全年的業(yè)績增長預期。大數據業(yè)務持續(xù)落地。公司與電信合作，在8省1市展開大數據平臺建設，對內實現開源平臺對傳統(tǒng)小型機的進口替代，減少運營商投入；對外幫助電信實現基于大數據的精準營銷。同時，天翼客服的業(yè)務值得關注，目前天翼客服用戶數已經達到500萬，天源迪科依托大數據能力有可能與電信在天翼客服上深入合作。除電信外，天源迪科還在互聯網、傳媒、金融等多個領域啟動基于大數據的合作，大數據正在助力公司業(yè)務前端化，模式C化。隨著大數據等新業(yè)務的持續(xù)落地，公司價值將獲重估。金華威快速增長，手游有所突破。上半年金華威發(fā)展迅猛，收入翻倍增長，高增長趨勢下半年有望延續(xù)。手游業(yè)務有所突破，自研的游戲已在小米平臺測試，測試結果超出公司預期，建議后續(xù)關注游戲正式上線后的流水情況。維持“強烈推薦-A”投資評級。我們看好公司的長期發(fā)展，隨著大數據等新業(yè)務的持續(xù)落地，公司價值將獲重估。并且公司明確了“內生外延”的雙軌發(fā)展路徑，外延拓展在9月20日的時間點后重啟的概率較大。預計14-16年EPS為0.50/0.65/0.85元，目前股價對應14年僅25倍，被明顯低估，維持“強烈推薦-A”，若股價因短期業(yè)績出現調整將是介入良機，目標價15元，中長期看好。風險提示：人力成本上升過快、新業(yè)務拓展不達預期。太原剛玉：底部已現來源：國金證券撰寫時間：2014-05-23投資邏輯釹鐵硼產品低端向高端轉變：公司旗下釹鐵硼磁材業(yè)務分為山西英洛華和浙江英洛華。前者目前具有500噸毛坯產能，在建產能1200噸，產品用于發(fā)電機、自行車、汽車、醫(yī)療器械和微特電機領域。山西500噸產能投產逾10年，設備老化，在1200噸新線建好后將逐步停用。浙江英洛華具備3800噸燒結釹鐵硼毛坯產能和500噸粘結釹鐵硼產能，其產品用于汽車、空調、消費電子等領域。目前公司正在籌資進行1100噸低稀土高性能燒結釹鐵硼項目也將通過浙江英洛華完成。一體化倉儲物流設備業(yè)務：公司的倉儲物流業(yè)務今年迎來迅速反彈。其給客戶提供的產品包括機械的貨架、輸送機部分；自動化/存取系統(tǒng)以及控制系統(tǒng)。能夠為大企業(yè)客戶提供一攬子的倉儲物流解決方案。除企業(yè)客戶外，公司正在積極謀求朝其他物流領域擴展以期搭上我國物流大發(fā)展的順風車。逐步淘汰落后的剛玉業(yè)務：公司起家的剛玉業(yè)務由于能耗高、污染大、效益低而逐步萎縮。公司也將在搬遷之后逐步的放棄剛玉業(yè)務，包括金剛石業(yè)務，這將減輕公司負擔，有利于公司輕裝上陣。未來公司將聚焦于稀土永磁材料和物流設備兩大業(yè)務。結論太原剛玉如果能順利完成融資和業(yè)務剝離，將大幅降低公司財務負擔。同時新上馬的釹鐵硼業(yè)務將升級至風電、汽車和消費電子領域，毛利率將顯著提升。我們首次覆蓋并給與增持評級，預計2014-2016年公司EPS為0.13元、0.2元、0.36元。風險融資受阻。超圖軟件：從基礎平臺軟件向行業(yè)應用的進發(fā)來源：國泰君安撰寫時間：2014-06-20本報告導讀：我們認為公司憑借在GIS平臺軟件扎實的技術和銷售渠道積累，有望通過內生與外延相結合的方式加強在GIS行業(yè)應用領域的發(fā)展，首次覆蓋給予“增持”評級。投資要點：估值與評級：首次覆蓋給予“增持”評級，目標價25元。我們認為公司憑借在GIS平臺軟件扎實的技術和銷售渠道積累，有望通過內生與外延相結合的方式在國土、房產、數字城市、數字城管等領域加強GIS行業(yè)應用軟件的競爭力，帶動公司業(yè)績的快速增長，預計公司2014-16年凈利潤分別為0.71/0.91/1.16億元，對應EPS分別為0.58/0.74/0.95元，首次覆蓋給予“增持”評級，目標價25元，對應2014年動態(tài)PE43倍，與行業(yè)平均水平相當。GIS行業(yè)應用有望借內生和外延方式快速增長，空間遠超平臺軟件。從市場空間來看，GIS行業(yè)應用軟件的市場遠超通用GIS平臺軟件，我們估計2013年GIS平臺軟件銷售規(guī)模在5億元左右，而GIS行業(yè)應用及開發(fā)服務市場規(guī)模近百億，后者市場空間是前者的15倍以上。我們估計參與GIS應用軟件及開發(fā)服務市場的廠商至少上千家，未來競爭格局有望逐步集中化，公司有望憑借在GIS平臺軟件領域積累的技術實力和銷售渠道實現市占率的提升，在更大的市場空間下實現業(yè)績的提升。智慧城市及國產化進程將為公司帶來更好的發(fā)展機遇。智慧城市的推進將為GIS應用深化帶來機遇，我們認為公司有望通過內生與外延相結合的方式在國土、房產、數字城市、數字城管(包括地下管網)等領域深扎下去，成為細分行業(yè)應用的領先者，進入遠超GIS平臺軟件的應用級市場。此外，公司作為國內基礎軟件領域的優(yōu)秀代表，有望在國產化軟件推進進程中率先受益。風險提示：下游需求不達預期，將對公司凈利造成影響。愛康科技：增發(fā)順利通過審核，電站建設資金無憂來源：長江證券撰寫時間：2014-07-09事件描述愛康科技發(fā)布公告，公司非公開增發(fā)獲中國證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。事件評論非公開增發(fā)獲得核準，短期資金壓力無憂。從歷史上證監(jiān)會核準速度來看，一般在證監(jiān)會發(fā)審委審核通過后半個月至2個月內可以獲得證監(jiān)會正式核準文件，之后必須在六個月內完成增發(fā)，預計公司3季度完成增發(fā)概率較大。公司本次增發(fā)募集資金9.70億元，用于80MW分布式項目建設及補充流動性資金，我們認為公司后期電站開發(fā)過程中將會采用光伏電站傳統(tǒng)的杠桿模式，因此9.70億元可以支撐約500MW電站開發(fā)，順利完成公司全年電站布局目標。電站開發(fā)布穩(wěn)步推進，戰(zhàn)略轉型十分堅定。公司自2013年以來戰(zhàn)略轉型光伏電站運營，截至2013年底，公司持有并網光伏電站105MW，分布式11.33MW。公司規(guī)劃2014、2015年底電站規(guī)模分別達到500MW、1GW，今年以來公司持續(xù)推進電站開發(fā)布局，戰(zhàn)略轉型確定性逐步增強：1)以收購的模式快速擴充電站規(guī)模。1季度公司完成對瑞旭投資60MW電站的收購，并與阿特斯簽訂400MW電站開發(fā)協議，為未來收購做好戰(zhàn)略儲備；2)收購成熟電站同時，通過收購路條與自有路條兩種模式，加快大型電站布局。目前青海蓓翔10MW、瑞旭投資新疆20MW、收購金昌清能100MW大路條、新疆奇臺30MW路條已開工建設，新疆奇臺30MW小路條、張家口40MW小路條亦開始前期開發(fā)工作；3)非公開增發(fā)順利推進，80MW分布式項目已獲得備案。國內分布式即將啟動，先行優(yōu)勢與模式創(chuàng)新催生龍頭。伴隨國內政策的逐步完善及地方政策的持續(xù)出臺等，預計下半年國內分布式電站建設將快速啟動，全年有望在4-5GW左右。公司作為分布式電站的先行者，示范效應將使得公司在屋頂、資金、政府及電網關系等資源的獲取方面更具優(yōu)勢。同時，公司不斷推進經營模式、融資模式等創(chuàng)新，主動規(guī)避分布式發(fā)展中的問題，如通過與當地電力局合作解決結算問題，通過信托計劃、融資租賃等模式引入信托、租賃等金融資金。先行優(yōu)勢與模式創(chuàng)新將使得公司成為分布式龍頭企業(yè)。維持推薦評級。公司轉型電站運營方向明確，我們看好其后期電站業(yè)務發(fā)展態(tài)勢，2014年底實現500M電站裝機規(guī)模較為確定，預計2014、2015年EPS分別為0.45、0.94元，對應PE為30、15倍，維持推薦評級。

借助Qoo10網站，韓國的服裝、化妝品等商品被更多的亞洲消費者所購買，eBay的亞洲擴張戰(zhàn)略也再次開啟。eBay由皮埃爾·奧米迪亞于1995年在美國加州圣荷西創(chuàng)立，是一家可讓全球民眾上網買賣物品的線上拍賣及購物網站。如今的eBay有來自全球近30個國家的賣家，每天都有涉及幾千個分類的幾百萬件商品銷售，是全球最大的電子商務企業(yè)，擁有超過9,000萬的活躍用戶。Qoo10是誰？相比eBay，它的資歷很淺。這是電子商務領域中出現的一顆新星，僅有4年歷史。它是韓國企業(yè)家具永培（YoungBaeKu）與eBay合作投資的Giosis集團創(chuàng)立的電商品牌。如今的Qoo10已在日本、新加坡、中國大陸、印尼、馬來西亞、中國香港等地展開了事業(yè)，在這幾個國家和地區(qū)建立了子公司和電商網站。借助Qoo10網站，韓國的服裝、化妝品等商品被更多的亞洲消費者所購買，eBay的亞洲擴張戰(zhàn)略也再次開啟。eBay與韓國電商聯姻20世紀初，互聯網技術迎來爆發(fā)式發(fā)展，美國作為最早興起電子商務的國家，在1995年迎來了兩大電子商務企業(yè)eBay和Amazon，如今這兩家已經享譽全球，是電子商務界的領頭羊。作為全球網絡化程度最高、網速最快的國家，韓國電子商務業(yè)的發(fā)展也不落后。1996年，B2C模式的Interpark上線，代表韓國網上購物的正式開始，電子商務業(yè)的發(fā)展由此拉開序幕。隨著樂天、新世界等大集團紛紛進入電子商務領域，之后的4年時間里，韓國線上零售企業(yè)基本都以B2C為主。特別是1998年亞洲金融危機后，韓國由于特殊的經濟結構演變成經濟危機，企業(yè)倒閉，失業(yè)率走高。韓國政府開始鼓勵公司和個人網上創(chuàng)業(yè)，展開電子商務，很多家庭主婦都開始建立個人網店，政府對網上商店在執(zhí)照和稅收方面實行寬松管理，韓國電子商務的興起迎來熱潮。2000年開始出現了垂直B2C和C2C，被視為韓國網上購物高速發(fā)展的爆發(fā)點。“其實2003年時，韓國很多B2C模式的電商是處于赤字狀態(tài)的?！鄙虾Ｖ桥段酰℅iosis）信息技術有限公司總經理鄭龍煥在接受《中國新時代》記者采訪時指出。他說，“電子商務有個特點，即出現問題后必須及時解決，但在大的商業(yè)集團中，解決問題需要上報等各種繁瑣程序，很難及時得到解決。因此就容易發(fā)生虧損?！睘榱伺まD赤字局面，不少電商尋求變化。如2003年，Gmarket對其模式進行改革，2004年開始逐步實現盈利。而在此期間，Auction已經在韓國的C2C市場占有絕對市場份額。因為看中其在韓國電商領域的地位，為了進入韓國電商市場，eBay花巨額資金將其收購，成為eBay旗下的子公司InternetAuction。InternetAuction也不負eBay所望，在2006年之前，一直是韓國電子商務市場的領袖，而且是eBay在亞洲最成功的業(yè)務。InternetAuction處于巔峰時期時，它的營收占到eBay亞洲業(yè)務總營收的四分之三。然而，迫于eBay的盈利壓力，InternetAuction開始增加收費項目，誘導賣家競爭，扶植明星賣家，把更多的資源傾斜給付費的大賣家，導致中小賣家紛紛抗議。也正是在這個時候，Gmarket趁機以低廉的收費，吸引了大量從InternetAuction出走的中小賣家，最終在2006年成功地反超InternetAuction，成為C2C市場的第一位。2008年，Gmarket的銷售額達到32億美元，而InternetAuction的銷售額僅為22億美元。雖然Auction與Gmarket呈現交替繁榮景象，但這兩家從2004年起的活躍，奠定了韓國電商市場C2C反超和壓倒B2C的基礎。2008年第四季度，eBay全球營收首次出現下滑。因此eBay開始尋求新的市場增長點。它把目光瞄準了韓國最大的綜合購物網站Gmarket，這家電商在韓國在線零售市場中的商品銷售總值方面排名第一。eBay方面表示，韓國戰(zhàn)略非常重要，因為韓國是全球最大、最有活力、最創(chuàng)新的電子商務市場。他們預計這次收購交易可以立即讓eBay韓國收入翻一番。最終eBay于2009年收購了韓國Gmarket67％的股份。至此，eBay通過兩次收購行為，占據了韓國C2C市場80%以上的市場份額。eBay亞太地區(qū)高級副總裁JayLee表示：“Gmarket已經成為亞洲最成功的電子商務公司，我們想把它的模式作為亞洲地區(qū)業(yè)務的樣板模式?！边M軍亞洲并不易Qoo10的官方網站上這樣寫道：Qoo10是為了建設一個以整合全亞洲資源為目的的電子購物平臺，而與世界第一大電商eBay合作投資的企業(yè)。2010年6月，eBay宣布與韓國電商企業(yè)家具永培合作投資，建立新的電商公司Giosis集團，以向日本、新加坡等全亞洲市場拓展，該電子商務購物平臺被命名為Qoo10。雙方大約各出資1,000萬美元，不過ebay持有Giosis集團49%的股份，而具永培持有51%的股份。提起具永培，在韓國電子商務領域響當當。鄭龍煥說道，“他就好比韓國的馬云！”韓國的第一大綜合購物網站Gmarket，就是由具永培一手創(chuàng)建的。只不過在2009年作價12億美元賣給了eBay。如今的Qoo10則是其卷土重來，再戰(zhàn)電商市場的另一作品，只不過地域轉移到了韓國以外的其他亞洲國家。目前，Giosis已經在日本、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、中國香港等國家和地區(qū)運營了7個Qoo10購物網站。該集團對外宣稱：“我們的愿景是讓全球買家和賣家一起多樣化和提高生活無處不在?！编嶟垷ū硎?，Giosis中的“G”，正是來源于Gmarket,Qoo10購物網站系統(tǒng)也是由Gmarket的原班設計人員在進一步優(yōu)化升級的基礎上構建的。而原本活躍在Gmarket平臺、產品在海外具有競爭性的賣家，也逐漸開始在Qoo10網站上銷售?！耙驗镚market比較在意名稱的著作權問題，為了避免不必要的麻煩，所以我們更愿意外界稱自己為Qoo10，而非Giosis”，鄭龍煥向《中國新時代》記者如此說道。他說，“Qoo10是具永培董事長給網站起的名字。Q指quest，探索的意思；兩個‘O’，表示眼睛，10則指十全十美。就是希望消費者能在我們的購物網站上找尋到各種滿意的商品?！睘榱瞬唤oGmarket在韓國本土的電商業(yè)務造成沖擊，eBay主張將Giosis的總部設在新加坡，從而向新加坡、日本、中國等亞洲國家的電商市場進軍。為什么Qoo10的發(fā)展要選擇新加坡、日本、中國等國家呢？鄭龍煥表示，這跟eBay的全球發(fā)展戰(zhàn)略有關。在亞洲，eBay已在韓國電商市場取得了成功，而目前Qoo10發(fā)力進軍的幾大國家，都是eBay曾經失敗的地區(qū)。從eBay前幾年的發(fā)展情況來看，其擴張失敗的國家和地區(qū)主要是日本、中國大陸及中國臺灣等地。雅虎在日本經營的拍賣業(yè)務在日本國內已占據領導地位，迫使eBay鎩羽而歸。而臺灣的eBay亦敵不過雅虎奇摩拍賣網站的市場占有率，也以與PChome聯名的名義間接退出臺灣市場。eBay最初通過收購易趣的方式進入中國大陸市場，但之后在與淘寶的競爭中落敗，最終以與TOM合資成立“新易趣”的方式退出了大陸市場。鄭龍煥坦言，“要是沒有eBay的入股，現在的Qoo10肯定發(fā)展得不會這么快，甚至有可能虧了。因為語言障礙，我們要想把業(yè)務推廣到日本、中國等海外市場是非常難的。在eBay的各種支持下，現在Qoo10網站擁有多種語言。賣家的商品不僅可在中國出售，也可在新加坡、日本等國出售，有利于韓國中小企業(yè)的商品走向海外市場。而Qoo10的存在則給eBay再次進軍日本、中國等市場提供了新的視角。因為這不僅僅是將在日本、中國失敗過的市場簡單整合一下就可以的，而是重新開始。我們觀察了亞洲二三十歲的女性，主要分析了她們對服裝、化妝品等商品的喜好追求，從而作出了購物網站的定位?！薄癳Bay總部曾經檢討，他們在世界各國的業(yè)務發(fā)展得都不錯，但為什么在中國、日本、新加坡三個國家的情況并不樂觀呢？得出的結論是：并未真正理解亞洲的文化?！彼缡钦f道。“在Qoo10的實際運營中我們發(fā)現，到海外拓展市場，所有的問題都是難題。首要就是要了解每個國家的文化。比如日本，他們很保守，不會輕易改變，賣家和供應商都不想更換原來固定的合作伙伴。”鄭龍煥說道，“RakutenIchiba（樂天市場）在日本電商市場處于第一的位置，有很大一部分原因是它在2003年收購了日本的棒球團。因為在日本有個普遍認識，即擁有棒球團的企業(yè)才是真正有實力的，所以現在很多商品都是通過Rakuten平臺銷售的。即使我們用很廉價的價格來銷售，日本民眾也不買賬。我們經歷了非常困難的推銷歷程，才艱難地占據了日本第4大電商的地位?！睋私猓谌毡臼袌?，雅虎日本和亞馬遜日本分別占據第二、三位的電商地位。鄭龍煥指出，“以后很長時間內，至少5年以內，Qoo10在日本電商市場的排名都難以改變。因為前三位太強大了。”而在新加坡，Qoo10網站的發(fā)展明顯要好很多，據鄭龍煥介紹，Qoo10比較容易地拿到了新加坡電商市場第一位的成績。Qoo10在中國相比日本和新加坡，Giosis進入中國電商市場的腳步要晚一些。2012年，Qoo10在中國成立了中國法人外資企業(yè)，即上海智哦熙（Giosis）信息技術有限公司，并在當年年底與中國的女性時尚購物網站麥考林合作，成立了合資公司GiosisMecoxlane。按照雙方協議，麥考林出資500萬美元，占股40%；Giosis出資1,500萬美元，占股60%；5名董事會成員中，麥考林占2席。原來的麥網也因此更名為趣天麥網。Giosis負責網絡購物平臺的技術支持、相關知識產權，并負責組建管理團隊。麥考林則以在中國市場積累的用戶基礎、已有的知名度和影響力，為合資公司提供支持。在這次合作中，真正讓具永培感興趣的是中國廣闊的電商市場。據市場研究機構eMarketer報告顯示，2011年中國電子商務零售規(guī)模達553.7億美元，同比增長103.7%，預計2012年將增長94.1%，增長速度遠高于美國，在全球市場排名第四，有望在2013年超越日本，取代英國全球第二的位置。而鄭龍煥也指出，“我們在收購麥考林時發(fā)現，麥網的會員是1,700萬人，這是Gmarket在2008年韓國電商市場用戶的數據，很相似。所以我們當時特別高興。”“但是在中國，情況又有所不同，如果會員沒有超過1億，就不能稱之為大型電商。從去年初開始到現在運營麥網一年左右，我們發(fā)現把麥考林當做專門的服裝網站有一定的局限。在服裝行業(yè)，競爭非常激烈，同為競爭對手的凡客網站的境況也不怎么好，國內服裝類電商必須尋找新的突破口?！彼M而說道，“在亞洲日本、新加坡、中國這幾個國家，因為體格相似或者觀看同一部電視劇或者電影的影響，二三十歲的女性在追求時尚方面有趨同性。在國內購物時，雖然她們已經有了固定的購物網站，但也希望購買到國外的服裝品牌。因此，我們想通過麥網這個平臺，將韓國的服裝、化妝品以及其他商品直接提供給中國的消費者，尤其是女性?！逼鋵崳谥袊徺I韓國服裝、化妝品等商品，早有渠道——代購。據統(tǒng)計，一年從韓國代購的商品有5億件，涉及金額甚至超過100億元人民幣?！皬闹袊慕嵌葋碇v，這也是令他們很頭疼的事情。所以中國政府極力支持開發(fā)電子商務國際業(yè)務?！编嶟垷ㄖ赋?。據他介紹，目前趣天麥網建立了“韓品一鍵購中心”，消費者可以直接在線上選購心儀的商品，提交訂單并結算,即可在家收到在韓國商場銷售的商品。而且也提供了移動互聯客戶端，拇指一族們可以隨時隨地購買韓國商品。為了開發(fā)健康、有保障的電子商務國際業(yè)務，抵制非法代購行為，中國政府確立了六個電子商務示范城市，即廣州、寧波、杭州、重慶、上海和鄭州，韓國商品進口后在這些城市指定的物流中心集散，再配送給其他各個城市。2014年1月底，河南省商務廳與韓國大韓貿易投資振興公社（KOTRA）簽訂了業(yè)務合作協議，提供鄭州保稅物流中心作為韓國進口商品的第一個集散地。經過鄭州機場進口的韓國產品，Qoo10網站購買后，大約3-5天能收到貨?！澳壳班嵵荼６愇锪髦行捻n國商品的銷量不是很大。但我們對未來的銷量還是很樂觀的。以后韓國商品的代購數量肯定會減少很多。”鄭龍煥指出。他說，“在中國電商市場，要想有所進步，是非常困難的。如同日本有Rakuten一樣，中國有淘寶，它的地位很難撼動。我們并不想著一定要搶淘寶、京東的市場，但考慮到未來會出現新的市場，因此我們想的是怎么占領新市場?，F在就是通過網頁向手機客戶端的轉變，將想購買韓國商品的女性消費者抓住。一步一步地來吧！”

日常生活領域還有很多沒有被網絡觸及的，這些一旦被挖掘出來，都會孕育出大體量的公司，比如打車、買食品或者家政服務。Uber就是一例，成立兩年不到的Instacart則是很有潛力成為下一例。之前我們曾多次報道過Instacart。Instacart采用商超O2O的模式，和本地大型商超（其中包括WholeFoods、Costco等大型連鎖，也包括RainbowGrocery、Dominick’s等地區(qū)性品牌雜貨店）對接，顧客通過Instacart的網站/APP可以直接完成下單，再有Instacart的自有配送隊伍完成快速配送。之前做同城，Instacart能保證一小時送達。而現在Instacart已經在美國8個主要城市有了業(yè)務，配送時間延長到保證當日送達。Instacart之前曾獲得紅杉領投的650萬美元A輪融資，一年時間又拿到巨額B輪，靠的是營收的快速增長，過去九個月里，它的營收漲了15倍，主要靠的是地理位置上的快速擴張。Instacart現已開通10個美國城市，據聯合創(chuàng)始人Mehta稱，擴張的速度是越來越快了，輕車熟路嘛。今年年底，預計會開通17個城市，明年年底希望能開通美國所有大城市。都是做食物配送，Instacart的優(yōu)勢是它不需要像亞馬遜或者Google一樣去自建物流倉儲系統(tǒng)，而是借助本地商家的力量，自己做平臺，溝通供需雙方，自然擴展起來會快很多，一個半月不到就能在一個新城市玩起來。這種模式走順了，會有可怕的力量。本輪融資由A16Z領投，同時合伙人Jordan也會加入Instacart的董事會，Jordan之前投過Airbnb，還做過OpenTable的CEO，兼具市場型和本地性公司的經驗，能很好的幫到Instacart。他說食品是美國零售業(yè)中的最大頭，而且這塊市場幾乎沒被技術改變過，因此有很大的機會。這一領域現有的公司大多是自己來做所有事，就像Google和Amazon一樣，但Instacart則是將已經有車和手機的人組織到了一起，為它所用。

聚美優(yōu)品登陸紐交所，首日上漲9.91%報收于24.18美元。由于聚美優(yōu)品從成立至上市的總融資額僅為1300萬美元，因此公司高管和董事會團隊持股比例高達57.5%，其中聚美優(yōu)品CEO陳歐個人持股40.7%，公司上市后個人身家近百億元人民幣。在上市當日的連線采訪中，陳歐表示，投資人看到了聚美整合化妝品供應鏈的優(yōu)勢?！白鳛橹袊畲蟮幕瘖y品電商，聚美可以在上市后借助資本優(yōu)勢更好地控制供應鏈?！敝档靡惶岬氖?，陳歐提到了備受關注的貨源問題?！拔磥砭勖纼?yōu)品會在供應鏈整合上下最大的力氣?；瘖y品從線下走到線上是伴隨著大量的不信任和混亂，聚美的目標和使命就是終結這種混亂，和更多品牌建立直接代理和發(fā)行的關系，讓消費者知道中國的化妝品有很多牌子都是由聚美代理的。這樣聚美就不再會是一個會被誤解的平臺，很多謠言也會戛然而止。”此前，聚美優(yōu)品招股書中寫明當前已有約1700家供應商及第三方賣家與之合作，不過也提到“由海外或國內供應商或第三方賣家所提供的一些特定品牌產品是未經授權的，而這樣將會影響我們與品牌商尤其是中國市場上的國際美妝品牌商的關系，甚至是負面影響”。根據招股書，在2013年的凈營收中，超過75%來自有授權資質的供應商及第三方賣家所銷售的產品。

“我覺得餐飲業(yè)務已經基本做到頭了。”作為民營餐飲A股第一股，湘鄂情創(chuàng)始人孟凱接受媒體采訪時如此感慨讓外界唏噓不已。與此同時，停牌近一個月的湘鄂情昨天終于發(fā)布公告稱，公司擬增發(fā)36億元轉型拓展互聯網行業(yè)。受中央八項規(guī)定影響，湘鄂情的高端餐飲業(yè)務急轉直下，去年巨虧5.6億元，為求轉身，湘鄂情曾先后進軍環(huán)保業(yè)和影視業(yè)。對于此次進軍互聯網，有專家稱其“病急亂求醫(yī)”。公告孟凱個人9.6億元認購昨天，湘鄂情一口氣發(fā)了13份公告，其中最為關鍵的就是36億元的定增公告。根據公告，湘鄂情本次非公開發(fā)行對象為孟凱、孟勇、泰達宏利基金、盛達國興、中金君合、中金通合、波巴貿易、富德昊邦和魏耀輝共9個。其中孟凱出資不低于9.6億元認購不少于1.6億股；孟勇出資3億元認購5000萬股；泰達宏利基金、盛達國興、中金君合、中金通合、富德昊邦均出資3.6億元認購6000萬股；波巴貿易出資3億元認購5000萬股；魏耀輝出資2.4億元認購4000萬股。孟凱為湘鄂情控股股東、實際控制人、董事長，本次非公開發(fā)行完成后，孟凱持股比例將上升為26.54%，仍為本公司控股股東。湘鄂情此次36億元的募集資金中，2億元用于償還銀行貸款，4.8億元備付公司債券回售，29.2億元用于補充流動資金。公司稱，資金安排主要是為公司拓展互聯網業(yè)務，以盡快扭轉公司經營不利的局面，同時避免如發(fā)生債券違約對社會公眾產生不良影響。在新的定增預案中，公司表示，由于在餐飲業(yè)務轉型過程中舉步維艱，未來幾年，公司將重點拓展互聯網產業(yè)。公司主營業(yè)務將轉變?yōu)樾旅襟w、大數據、環(huán)保的主業(yè)結構。終止收購江蘇中昱環(huán)保昨天，湘鄂情還公告宣布放棄收購江蘇中昱環(huán)?？萍加邢薰?下稱“中昱環(huán)保”)51%股權。原因是在對中昱環(huán)保調查過程中，發(fā)現該公司存在股權的歷史沿革、財務核算和資質等多方面問題，且中昱環(huán)保未能就上述問題提出可行的解決方案。2013年7月，湘鄂情公告，擬以2億元收購江蘇中昱51%股權，湘鄂情還因此支付了5000萬元意向定金。但是該起收購當時就遭到外界質疑：“中昱環(huán)保并不從事具體經營活動，在宜興當地無實體廠房，并且2009年至2011年的營收均為零?！毕娑跚樽蛱毂硎?，本次擬收購中昱環(huán)保股權事項尚處于洽談階段，雙方未簽署具備法律效力的正式股權收購文件，雙方將通過協商方式，解決股權收購意向協議終止相關事項。不過，對于能否全額收回5000萬元意向定金，以及中昱環(huán)保是否要賠償湘鄂情相應的違約金，存在一定的不確定性?，F狀34家門店近一半被關閉湘鄂情的轉型從中央的八項規(guī)定一出臺就啟動了，2013年年初，湘鄂情宣布向大眾餐飲發(fā)力。然而時隔一年，湘鄂情稱：由于“湘鄂情”已在消費者心目中構建了高端餐飲消費的品牌形象，使得公司在由中高端餐飲業(yè)務向大眾餐飲業(yè)務轉型過程中舉步維艱。去年，湘鄂情陸續(xù)關停虧損嚴重扭虧無望的部分酒樓門店，但仍巨虧5.6億元。湘鄂情相關負責人昨天接受京華時報記者采訪時確認，湘鄂情門店數最多時達到34家，而如今僅剩下18家；其中曾有13家門店的北京市場目前僅有9家還在營業(yè)。對于餐飲業(yè)未來走向，孟凱似乎也很無奈地表示：未來餐飲業(yè)務逐步從上市公司剝離之后，仍然會繼續(xù)發(fā)展，員工有興趣轉變的也跟隨企業(yè)轉型，沒有興趣的還可以繼續(xù)做餐飲?！爸灰l(fā)得起工資，店就會繼續(xù)開，但只能做成這樣?！泵蟿P說。未來餐飲逐步剝離上市公司“我覺得餐飲業(yè)務做到頭了，已成為上市公司的拖累，它也不會再成為我孟凱這一生再去追求努力做到最好的主業(yè)，未來餐飲逐步剝離上市公司，湘鄂情也遲早會改名字?！泵蟿P接受記者采訪時表示，湘鄂情的這次轉型令世人震驚，但不管是被動也好，主動也好，餐飲業(yè)務的經營已經完全陷入困境，必須突破自己。而以互聯網為代表的新技術、新產業(yè)決定了世界的經濟命脈，孟凱將此作為他的二次創(chuàng)業(yè)來做。就在5月5日，湘鄂情公告稱與中科院計算所共建網絡新媒體及大數據聯合實驗室，公司在未來三年將投入不低于1億元的資金，作為聯合實驗室研發(fā)運營資金，正式進軍大數據領域。8日，湘鄂情又公告稱主管餐飲的董事、副總裁萬鈞辭去董事及副總裁職務，為新晉負責人讓路。昨天，湘鄂情公告選舉中國科學院網絡數據科學與技術重點實驗室主任程學旗為公司第三屆董事會董事候選人?！按饲稗D型環(huán)保、影視之時，并未相應調整董事會?！泵蟿P表示，這次在進軍大數據、新媒體的同時，也對董事會成員進行了調整，可以看出對這些業(yè)務的重視。中科院計算所副所長隋雪青表示，湘鄂情此前對環(huán)保、影視的布局看上去很隨意，但如果能將這些業(yè)務同大數據真正融合起來，同樣會產生較好的前景。據了解，聯合實驗室將基于大數據產業(yè)生態(tài)環(huán)境，圍繞新一代視頻搜索、云搜索平臺以及新媒體社交三個方向。雙方將于近期推出基于移動客戶端的“視頻搜索”產品。分析未來發(fā)展可能會一蹶不振“從表面上看湘鄂情是在斷腕自救，但其實是希望找到最后的救命稻草。”北京志起未來營銷咨詢有限公司董事長李志起表示，一方面，湘鄂情創(chuàng)始人果斷放棄餐飲業(yè)務，說明高端餐飲業(yè)務惡化超過了外界的想象，這也是湘鄂情的悲哀；但是另一方面，做生意最可怕的就是病急亂求醫(yī)，但湘鄂情迫于上市公司業(yè)績壓力，從環(huán)保到影視文化，再到互聯網，到處出擊，恰恰說明其戰(zhàn)略上的迷茫，方向的缺失?！昂茱@然湘鄂情收購中昱環(huán)保純屬概念炒作，當收購中昱環(huán)保的利好已經釋放殆盡，湘鄂情轉而又提出終止收購。投資者不應被這一系列概念收購迷惑住了，需要理性看待湘鄂情的未來發(fā)展?！敝型额檰柈a業(yè)與政策研究中心主任扈志亮認為，湘鄂情是哪些行業(yè)熱門就往哪里鉆。然而環(huán)保行業(yè)目前尚處于萌芽階段，行業(yè)技術尚不成熟；影視行業(yè)則已經進入成長期，行業(yè)集中度逐漸提高，競爭非常激烈；而互聯網行業(yè)目前已經進入寡頭壟斷時期。湘鄂情作為一家餐飲企業(yè)在這三個行業(yè)中根本無競爭優(yōu)勢可言，即便收購一些公司，但是往往規(guī)模較小，難以產生大氣候。湘鄂情欲搭乘這三個業(yè)務的“順風車”難度有點大?！盎ヂ摼W肯定不像站在岸邊看上去想象的那么美，只有到水里真正游泳才知道水深水淺?！崩钪酒鹫J為，湘鄂情已經到了關鍵的拐點，其對餐飲以外的行業(yè)完全沒有積淀，包括團隊、人才的積累等；另外，互聯網也是競爭非常激烈的行業(yè)，其程度比餐飲有過之而無不及，從此以后湘鄂情極有可能會一蹶不振，成功的可能性太小。與專家分析對應的是，湘鄂情的信心滿滿并未贏得市場的看好，昨天，滬指、深指收報均大漲超過2%，但湘鄂情卻逆勢大跌3.94%。湘鄂情的跨界投資轉型2013年1月14日孟凱披露未來6個月擬套現11.77億元，后被發(fā)現套現是為投資其父開設的鐵礦。2013年7月27日宣布擬以2億元收購江蘇中昱環(huán)保51%股權，正式進軍環(huán)保產業(yè)。2013年12月16日出資5100萬元持有合肥天焱51%股權。當月24日，以4000萬元收購江蘇晟宜環(huán)保有限公司51%股權。2014年2月11日宣布收購控股子公司合肥天焱剩余49%股權。合肥天焱成為其全資子公司。2014年3月7日宣布收購北京中視精彩影視文化公司51%股權，正式進軍影視傳媒。2014年3月13日宣布收購笛女影視傳媒(上海)有限公司51%的股權，加碼影視傳媒。2014年5月5日宣布與中科院計算所共建網絡新媒體及大數據聯合實驗室。

爆料很可能加快了攜程和去哪兒間的合并進程。據消息人士日前透露，雙方已經達成初步協議，合并方式將為100%換股的方式合并，換股比例為1：2。按照現在的線索來判斷，兩家公司的合并方式將和2012年優(yōu)酷土豆的經典并購案例相似。在優(yōu)土合并案中，土豆股東完全轉化為優(yōu)酷股份，新公司改名優(yōu)酷土豆，土豆網退市。這次，去哪兒或許也將退市，公司并入攜程。至上一個交易日結束，攜程市值70.4億美元，去哪兒市值32.8億美元，兩者合并就將會成為一個百億美元規(guī)模的公司。然而，這個交易還有很多的疑問等待一個個去解決，比如百度在新公司中持股的地位、攜程分散股東架構對合并的影響以及雙方業(yè)務的整合等，而關于攜程CEO梁建章和去哪兒CEO莊辰超誰將主導公司也成為關注的熱點。首先來看看兩家公司目前的基本面。攜程市凈率5.35，到2013年年底公司管理層持股總和為7.3%。前三大持股股東均為機構，分別為13.72%、13.13%和5.41%。攜程董事會設立7個席位，除了梁建章、范敏外，創(chuàng)始人季琦、沈南鵬均為獨立董事，還有兩位獨董分別代表審計委員會和薪酬委員會。每股普通股等于4份ADSs，總股本1.297億份ADS。去哪兒市凈率14.56，2013年IPO后，百度依然是最大股東，持有54.8%的股權和58.8%的投票權。而莊辰超在內的管理層持股在21%左右，剩下為公眾持股和兩家機構持股人。去哪兒公司董事會設立7個席位，同樣是4位獨董，其中主席為李彥宏。在去哪兒的股本中，每ADS等于3份B級普通股，總股本為1.14億份ADS。通過計算，可以得出以下一些預測：1、按照傳聞中“1：2的比例換股”合并，新公司中百度股份將在15%到20%之間，而攜程最大股東的持股股份將在10%前后，百度將是新公司最大股東，但新公司將呈現的情況和攜程現在一樣，股權較為分散。這里1：2的兌換比例來自內部消息，具體兌換模式以及AB股的分配對投票權的影響，依然將關系到這個問題的結果。在這之前，百度收購攜程、整合攜程去哪兒這個的構想被拋棄。這個方案中，涉及多次的股權定價和置換方式，這會對交易產生很大的影響，該方案被放棄也合情合理。而現在的方案接近于攜程用股票收購去哪兒，百度因為持股去哪兒而持股攜程。但按照這樣的股權結構，百度對攜程去哪兒新公司的的控制力將遠遠不如91無線等公司，這樣的并購模式更接近于騰訊入股京東和大眾點評的結構。2、攜程為新公司主體。兩家公司管理層團隊持股比例接近。攜程CEO梁建章和去哪兒CEO莊辰超怎么組成新公司管理團隊，這是交易中最受關注的；若按照消息中的合并方案，兩人的結局并不會根據股權來決定，相對平等的地位或使問題的核心回到業(yè)務上。事實上，梁和莊的爭奪可能比想象中更為激烈。合并案在談判中被曝光，有可能是談判者爭取更有利條件的方式，也可能是第三方為了阻止交易所致。而在這個傳聞流傳兩周的時間內，各個版本的消息源中最大的變化是：究竟是梁還是莊主導新公司。梁建章是攜程創(chuàng)始人，2013年重回公司后成為CEO和董事長，并拿出2.6億美元完成多次并購，同時帶領公司在2013年全面靠攏移動App，自己還出席過兩次App新版發(fā)布，2013年利潤增長明顯，多數內部消息也認為梁的回歸給攜程帶來發(fā)展的利好。而莊辰超則一直是去哪兒的創(chuàng)始人，在百度收購后仍主導公司業(yè)務快速增長，不過在2013年實現上市后，4季度加大投資造成虧損增加，因而上半年虧損收窄的趨勢更像是為IPO做文章。另一個更有意思的現象來自于合并的消息報道，多數消息在提及了雙方將合并后，就將消息的主要筆墨花費在了梁和莊兩人之間，這在外人看來更有懸念：兩人不再是當初王薇和古永鏘的角色關系。3、目前的價格對去哪兒有溢價按照1：2的換股來計算，整體交易對去哪兒的估值高于今天的市值。這在一定情況下有利于交易的完成。在之前的一個評論中稱，消息被披露可能會造成雙方的談判更艱難，主要原因就是因為合并的價格不一定會得到每個股東的認可。在優(yōu)酷土豆合并案例中，優(yōu)酷的方案很順利通過了股東大會完成合并，其股權結構和相對公允的價格是成功的關鍵。攜程和去哪兒合并依然要面臨這一關，攜程的股權分散的現狀依然可能存在一些小的挑戰(zhàn)。但如果該價格成立，則意味著去哪兒股票的持有者將擁有一定程度的上漲紅利。4、百度將維持不競爭協議并為新公司注入支持與消息一同傳來的，是“攜程和去哪兒合并計劃已討論多年”這樣的內幕。只是在數年間，攜程的市值變化不大，而去哪兒卻從數億美元增長到現在的30億美元。在這之前，去哪兒得到百度投資，并達成獨家合作支持是去哪兒股價進一步快速增長的關鍵，這就是業(yè)務合作協議（BCA）和知心搜索合作協議（ZCA）。在這兩個協議中，百度承諾對去哪兒的不競爭，并優(yōu)先展示去哪兒的搜索結果，獨家流量支持、激勵性利益分配的方案，是去哪兒在2013年順利IPO的一個保證。在合并后，新公司有望集成百度的全力支持，攜程運營成本將進一步壓縮。同時，這也被視為是百度主導在線旅游行業(yè)的最大行動，對于阿里和騰訊兩家來說，百度對新公司的投資將在這個領域領先一大步。5、50%以上的市場占有率塑造在線旅游巨無霸能想象電商B2C領域中京東和天貓合并了嗎？去哪兒和攜程的合并很可能就是這個結果。在報告數據中，2013年攜程和去哪兒的用戶數為市場的33.9%和22.1%，剩下的競爭者份額均在10%以下，兩者合并后無疑將成為在線旅游市場的巨無霸。更大的不同在于競爭環(huán)境，在優(yōu)酷土豆的合并案例中，優(yōu)土合并是應對百度騰訊搜狐等金主支撐的視頻網站的重要策略，獨立視頻網站存在的競爭壓力促成了兩家的合并。但在在線旅游行業(yè)，去哪兒和攜程并沒有這樣的壓力。即使在電商領域，京東和阿里做為銷售額最高的兩個領域來說，依然沒有必然整合的理由。而攜程去哪兒合并對他們的競爭對手來說絕對不是好消息。

4月12日消息，在兩年前，耐克將自己的業(yè)務范圍從運動服飾擴展到了健身技術，并推出了首款FuelBand健身追蹤器。而據知情人士日前透露，耐克公司內部已經在認真地討論是否要退出可穿戴硬件市場。這究竟是出于怎樣的原因呢？科技網站CNET日前就對這一問題進行了分析：目前，耐克在售的旗艦設備是Nike+FuelBandSE，價格是150美元。旗下另有一款Nike+運動手表，售價140美元。耐克從未公布這些設備的銷售數字。健身追蹤器市場目前尚處于萌芽期，但其在去年的市場價值預計達到了3.3億美元。耐克的競爭對手們——Fitbit、Jawbone、Withings和Garmin——都已經在市場上展開了激烈的競爭。根據NPDGroup的數據，FuelBand在實體店和大型在線零售商處的銷售占到可穿戴健身追蹤器總銷量的10%。放棄硬件業(yè)務并不意味著耐克會退出可穿戴市場。分析師表示，因為Nike+這個數字健身平臺的高度成熟，耐克可能更適合作為數據收集商和應用制造商，而不是去銷售硬件。耐克很有可能會和蘋果展開合作，特別是考慮到這兩家公司非同一般的關系。蘋果總裁蒂姆?庫克擔任耐克的董事會成員已經長達9年，而耐克的FuelBand配套應用從兩年前問世以來就一直是iOS平臺所獨占的。師JimDuffy在談及耐克于可穿戴市場的側重時說道，“而是去開發(fā)可供他們進行診斷分析的客戶數據庫和數據池，來讓用戶變得更加活躍，而核心產品的需求則會因此而提高?！睋晃徊辉竿嘎缎彰闹槿耸客嘎?，耐克內部的討論始于最近幾個月。據稱耐克的高層當時一度決定正式停止可穿戴硬件產品的研發(fā)，不過相關的討論已經暫時停止，所以最終情況可能有所變化。在耐克考慮退出可穿戴硬件市場的同時，現有的移動設備制造商也紛紛轉向該領域尋找新的機遇。谷歌的AndroidWear已經吸引到了包括摩托羅拉、LG和Fossil在內的多家廠商，相關的硬件產品也將陸續(xù)問世。此外，三星在今年年初也帶來了旗下第二代可穿戴設備，而蘋果據傳也會在今年發(fā)布名為iWatch的智能手表。在2006年，耐克和蘋果聯合發(fā)布了Nike+iPod跑步追蹤器，這是這家運動品牌在策略轉變上邁出的第一部，也是雙方真正意義上的合作?！澳强赡苁且粋€碩果累累的合作關系?！盋owenandCompany的耐克分析師FayeLandes說道。耐克和蘋果目前都拒絕對相關的信息進行任何評論?！拔沂欠裾J為耐克在5年之后還會在這個領域里？由于現有用戶群體的存在，他們的Nike+業(yè)務絕對不會停止?！盠andes說道。在去年8月份，耐克宣布旗下Nike+平臺中的用戶數量達到了1800萬。而在日前，官方公布的數字已經達到了2800萬。FuelBand：不只是推動業(yè)務的發(fā)展FuelBand于2012年2月正式發(fā)布，并獲得了外界的一致好評。在去年11月，耐克又推出了這款設備的SE升級版。但軟件平臺Nike+的命運在2011年秋天時就遠沒有那么順風順水了。“和你們一樣，我們給自己定下了超高的標準，但目前的Nike+還達不到這個標準?！睍r任NikeRunning高級副總監(jiān)兼總經理的JaymeMartin在一封道歉信當中這樣寫道。在當時，Nike+存在著諸多問題，從同步到登錄再到整體的網站當時都存在許多問題。而通過FuelBand這款設備，耐克得以扭轉了整個局面。Nike+得到了全面的修整，而FuelBand則成了一款代表著全新生活方式的產品。更多FuelBand的售出意味著Nike+將迎來更多的用戶，耐克核心產品同時也將獲得更多的潛在購買者?！皩τ谀涂藖碚f，FuelBand是一次展示創(chuàng)新的機遇，”PiperJaffray分析師SeanNaughton說道，“他們的最終目的是利用收集到的數據和信息來售出更多的鞋子和服飾，并制作和推出消費者感興趣的產品?！边@種策略已經見到了成效。不僅Nike+擁有了超過2800萬的用戶，耐克也開始拓展其他的產品，比如女性訓練應用N+TC和Nike+Move等。耐克把自己的目光放在了依靠軟件引領市場，讓FuelBand和智能手表的嘗試變得更加依附于這些設備原本要去促成的：一個開始于你手機當中的應用、結束于你腳上的鞋子/身上的衣服的生態(tài)系統(tǒng)?，F在，智能手機所具備的追蹤能力已經非常強大，專用的健身追蹤器也因此變得不再那么重要了?！斑@類健身追蹤設備所做的是為品牌解決一個大問題，那就是你要如何以一種私人的方式來和個人進行交互，”CreditSuisse分析師ChristianBuss分析師說道，“這和建立一個品牌存在感并不相同。”從這方面看，耐克應該會認為自己專有的鍛煉測量標準NikeFuel，和圍繞著它的健身生活模式品牌要比銷售一款售價150美元、對自己237億美元年銷售額基本沒有任何幫助的設備更加重要。“FuelBand從來都不是要成為一款增加收益的產品，也不是為了成為可穿戴市場里長期的領導者，”PiperJaffray的Naughton說道，“他們擁有如此大的消費者網絡，并已經建立了用戶社區(qū)。而這些才是真正的力量和價值所在——理解一位消費者，建立一份信任，并根據用戶的行為去理解他/她所尋找的?！睕]有什么比Nike+FuelLab更能說明耐克已經把重點重新放回軟件上了。這個實驗室會讓耐克的合作伙伴——從鍛煉應用RunKeeper、性能平臺Strava，還有健身應用MyFitnessPal——開發(fā)包含NikeFuel系統(tǒng)的產品。耐克還將在今年秋天開放Nike+的API，讓感興趣的開發(fā)者能夠為這個生態(tài)系統(tǒng)添磚加瓦。蘋果的合作：再明顯不過的選擇如果蘋果推出一款智能手表或是健身追蹤器（或者兩者混合），耐克可能會成為首要的合作伙伴。8年前的Nike+iPod運動套件——包含一個需要固定在耐克運動鞋上的小型追蹤器和一個iPod臂帶——在蘋果的網站上依然有一個專門的頁面。追蹤器本身的價格是19美元，對比8年前下降了10美元。對于蘋果來說，耐克擁有著強大的營銷沖擊力。而對于Nike+平臺，蘋果同樣也是如此?！疤O果的業(yè)務是硬件，耐克的業(yè)務是運動鞋。我并不認為蘋果把耐克看成了競爭對手。蘋果的硬件產品可能會對耐克的軟件起到支持作用，”Duffy說道，“至少蘋果能支持自己的應用，耐克將會滿足于讓蘋果銷售硬件?！睒I(yè)界一直盛傳，因為庫克的董事會成員身份，耐克和蘋果達成了某種握手協議，讓FuelBand成為一款iOS所獨享的健身配件。但耐克對此進行了澄清。耐克的數字運動副總StefanOlander在去年接受采訪時曾說道，由于公司注重的是品質而非規(guī)模，谷歌的碎片化現狀讓Android版FuelBand遲遲未能推出?！拔覀儾⒉环磳ndroid，我們也并沒有被禁止這樣做。我們只是想要確定，當我們做這件事的時候，能夠把它做好?！睂τ谀切┑却鼳ndroid兼容性的FuelBand粉絲來說，如果耐克退出設備市場，他們肯定會很失望。但耐克現在可能會把側重點轉向以軟件為中心，而在這個領域里，他們的核心應用已經具備了Android和iOS的支持?！澳涂讼氩幌胱兊酶右攒浖橹行?？答案是肯定的，”Duffy說道，“他們的目標是盡可能地建立一個大型的社區(qū)?！薄八麄儾⒉幌胍蔀橐患以O備公司。他們的主要側重是繼續(xù)銷售更多的運動鞋、休閑鞋、服裝和其他運動裝備，”Naughton補充道，“最終，Nike+社區(qū)才是他們和消費者建立聯系的地方?！?/div>