近日，P2P平臺問題集中爆發(fā)，越來越多的平臺因涉嫌非法集資被立案偵查。在以往案件中，出問題的多是“年輕”的小平臺。近日，《每日經濟新聞》記者調查發(fā)現，一個運營數年的大平臺——“融資城”也出現了嫌疑?！叭谫Y城”是一家成立早、很低調、體量大的P2P網貸平臺，神秘、少宣傳、單筆融資額大是業(yè)界對它的普遍印象。根據融資城網站備案信息，網站主辦單位為深圳市融資城網絡服務中心有限公司。記者在深圳市市場監(jiān)督管理局查詢的信息顯示，該公司成立于2009年3月27日，注冊資本為1000萬元。4月21日，在銀監(jiān)會新聞發(fā)布會上，處置非法集資部際聯席會議辦公室主任劉張君列出了網絡借貸涉嫌非法集資的三種主要情況：一是搞資金池；二是平臺未盡核查義務而出現虛假借款人非法集資情況；三是平臺經營者自己采取借新還舊的“龐氏騙局”模式搞非法集資。對照融資城的一些做法，不難發(fā)現其存在“踩線”嫌疑。耀皮玻璃否認平臺融資近日，《每日經濟新聞》記者瀏覽融資城網站發(fā)現，單筆融資千萬級別的標十分平常，單筆融資上億的標也時有出現。其中，有一則標題為《上市公司非公開發(fā)行》的融資標，單筆融資10億元。項目介紹顯示，此次非公開發(fā)行的主體是上市公司耀皮玻璃（600819，SH），發(fā)行底價為4.91元/股，建材集團認購其中一部分。記者發(fā)現，耀皮玻璃在停牌前最后一個交易日（3月26日）的收盤價是9.28元，這個融資標對投資人的吸引力可想而知。記者致電融資城客服，詢問“上市公司非公開發(fā)行”項目的真實性。一位女性客服人員表示，平臺并沒有實地考察過這個項目?！拔覀兞私獾降囊仓皇撬ňW主）在上面發(fā)布的那些信息。通過融資城的實名驗證后，誰都可以在平臺發(fā)標融資，發(fā)標內容通過融資城審核后就會在平臺上顯示?！彼f，如果要了解上述“上市公司非公開發(fā)行”項目的詳情，需要直接聯系發(fā)標人。記者嘗試通過平臺通訊工具聯系該項目發(fā)標人，但截至發(fā)稿時仍未得到回復。融資城另一名客服告訴記者：“網站上所有的信息，只有‘融資包推薦’這個版塊是我們平臺有實際考察和對項目有做審核的，作為監(jiān)管平臺我們是有參與的。其他版塊的信息由網主自行免費發(fā)布，我們平臺是不參與的。”這位客服表示，上述“上市公司非公開發(fā)行”項目發(fā)布于項目資源版塊，信息是網主自行發(fā)布的，平臺未進行審核考察。記者查閱耀皮玻璃的公告發(fā)現，該公司此前確有非公開發(fā)行股票籌資的動作，籌集資金也接近10億元，發(fā)行價格為每股4.91元。從金額、發(fā)行底價來看，與融資城上發(fā)布的項目高度吻合，只有時間上存在矛盾。對此，耀皮玻璃董秘金閩麗向記者表示，耀皮玻璃沒有在任何P2P平臺發(fā)標融資，此前確實融資近10億元，但那是定向增發(fā)，“資金2013年底到賬，今年1月完成股權登記”。對融資城上的“上市公司非公開發(fā)行”項目，金閩麗表示完全不知情。浙江裕豐律師事務所高級合伙人厲健律師向記者表示，雖然平臺聲明不參與、不審核項目發(fā)布情況，但從法律角度看，如果利用該平臺發(fā)布的項目涉及集資詐騙犯罪或民事責任，平臺并不能以此抗辯免責，因為平臺知道或應當知道項目內容虛假可能產生嚴重后果，而對這一風險“視而不見、繼續(xù)推廣”明顯存在重大過錯。厲律師進一步指出，平臺發(fā)布的上述“上市公司非公開發(fā)行”項目，融資金額巨大，資金去向無法監(jiān)管，存在重大風險，發(fā)布者已涉嫌非法集資。發(fā)權益份額進行自融資記者瀏覽發(fā)現，融資城還存在發(fā)行“權益份額”自融資的情況。融資城官網這樣介紹其“權益份額”：如果您想最大程度地分享全球最大的解決中小企業(yè)融資難互聯網金融服務系統平臺所獲得的巨大收益，就成為融資城權益份額持有人。其官網顯示，目前“權益份額”申購基準價格為15元人民幣/份額，申購資金轉入名稱為“融資城資產管理”的賬戶。申購方需注冊成為“融資城網絡網主”（類似于會員，平臺所有投資人都是網主）；申購下限為1000份額，且以1000份額整數倍遞增。值得注意的是，融資城對“權益份額”的介紹是公開的，任何人提交資料注冊成為網主，經過簡單的程序后，便可申購。融資城一位客服向記者介紹，計劃出售給網主的“權益份額”一共是6000萬份，截至3月31日，已售出1000多萬份；所籌資金將主要用于融資城辦公場所——融資城大廈的建設，“這個融資城大廈需要9億，如果有貸款的話就不要那么多，只需要5億”?！拔覀兇蛩忝髂?月份在境外上市，在這之前如果我們有開股東會的話，有分紅就參與分紅，但沒有表決權?！边@位客服說，具體的上市地點“還沒有確定”。記者詢問每1權益份額對應多少股，這位客服表示現在還不能確定，“上市以后，1份額至少1股，也有可能分成3股、5股，但至少1股，這是可以保證的?！敝劣谀壳耙焉曩徣谫Y城“權益份額”的網主數量，該客服表示“不便公開”。隨后，記者以意向投資人身份，致電融資城負責人王連林。王連林的描述顯得更保守。他表示，客服人員“1份額可以兌換3股、5股”的說法不準確，“1份額對應1股，是1比1的”，“原始股東占1億股，加上增資發(fā)行的份額，總共計劃是2億股”。至于上市時間，王連林表示“在明年年中”，上市地點“基本定了，是在美國紐交所，但是過程中可能有一些變化，但計劃是有了?！闭劦截撠熯\作上市的投行，王連林透露，“包括高盛、摩根士丹利都在接觸，還沒有確定。”至于每股的估值，“有些估值30美元，有些估值25美元，有些估值50美元。不同機構估值不同，所以沒有準確說是多少?！眳柦”硎?，融資城發(fā)行所謂的“權益份額”，涉嫌利用網絡平臺向社會公眾非法發(fā)行股票，根據《刑法》179條規(guī)定，可能被追究擅自發(fā)行股票罪。此外，這種模式涉嫌非法集資，可能被追究非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪。非法集資成監(jiān)管重點事實上，融資城的業(yè)務模式上也有一些創(chuàng)新，比如投資人想要提前贖回，可以做受益權轉讓，理論上提高了P2P資產的流動性。根據融資城客服人員向《每日經濟新聞》記者的介紹，在融資城發(fā)標融資，可分兩種情況：一種是在“融資包推薦”版塊發(fā)融資包，需要通過平臺的考察，“我們平臺有實際考察和對項目做審核的，作為監(jiān)管平臺我們是有參與的”；另一種是在其他版塊發(fā)標融資，“由網主自行免費發(fā)布，我們平臺是不參與的”。另外，在“融資包推薦”版塊發(fā)融資包融資的，融資城將收取年化7.2%的傭金，加上付給投資人20%利息，融資成本為27.2%。投資人如果要投資“融資包推薦”版塊的融資包，還要和“權益收購方”聚盛資產管理有限公司簽訂協議。另外，投資人如果要提前贖回，就要做受益權轉讓。關于受益權轉讓，該客服說，“權益收購方有優(yōu)先收購權，由權益收購方收購的話，利息就全沒了，平臺還要收1%的服務費。如果權益收購方不要的話，就只能去平臺發(fā)權益包轉讓，價錢由買賣雙方商量決定?！眲?chuàng)新與混亂同在，正是互聯網金融的特征之一。在經過長時間的觀察和研究后，近期監(jiān)管部門對互聯網金融的監(jiān)管態(tài)度越來越明確。4月21日，在銀監(jiān)會舉行的新聞發(fā)布會上，處置非法集資部際聯席會議辦公室主任劉張君表示，有的網絡借貸平臺已涉嫌非法集資，公眾要謹防其中的風險。劉張君同時指出了網絡借貸涉嫌非法集資主要的三種情況：一是搞資金池；二是一些P2P網絡借貸平臺經營者沒有盡到借款人身份真實性的核查義務，未能及時發(fā)現甚至默許借款人在平臺上，以多個虛假借款人的名義，發(fā)布大量虛假借款信息，又稱為借款標的，向不特定多數人募集資金，用于投資房地產、股票、債券、期貨等，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差；三是個別P2P網絡借貸平臺經營者，發(fā)布虛假的高利借款標的募集資金，采取借新還舊的“龐氏騙局”模式，短期內募集大量資金，有的用于自身生產經營，有的甚至卷款潛逃。融資城開放平臺讓“網主”不經嚴格審核可以隨意發(fā)標融資的模式，與劉張君所指的第二種情況十分相似；而平臺發(fā)行“權益份額”自融資，也存在是否涉嫌非法集資的疑問。厲律師表示，P2P平臺有多種模式運營，其中是否涉及非法吸收公眾存款、集資詐騙犯罪，要根據相關事實和證據、相關法律司法解釋規(guī)定予以認定。而判斷是否構罪的重點是：P2P平臺是否隱瞞真相、是否虛構事實、是否有詐騙手段、是否以非法占有為目的、是否擾亂金融秩序等。

“沒有遲到的企業(yè)，只有落伍的企業(yè)。”海信集團董事長周厚健表示。在互聯網時代，傳統家電廠商首當其沖受到影響，誰轉型的步伐慢了，誰的日子就會很難過?！凹译姀S商光靠硬件盈利已經不可取了，服務、運營都是盈利的模式。未來傳統電視廠商和互聯網運營商一定是并存的局面，雙方合作是最好的辦法?！焙Ｐ偶瘓F副總裁王志浩告訴記者。海信與11家視頻網站結盟近日，海信推出VIDAA2產品，同時推出視頻集成應用“聚好看”。這是一款集合了11家主流視頻網站內容的應用，該應用的內容供應商包括愛奇藝、搜狐、PPTV等視頻網站。至于雙方的合作，王志浩告訴記者，“海信只提供平臺，把騰訊視頻、樂視等聚在一起，播放器是統一的。內容是對方的，我們只提供接口。二者是不矛盾的，視頻網站要的是用戶，我們需要把電視機賣出去”。然而，現實情況是看電視的人群越來越少，電視機也越來越不好賣。部分互聯網企業(yè)也在賣電視機，價錢甚至還低于傳統家電廠商?！澳壳暗那闆r是我們和樂視一樣在積累用戶，后者賣的電視機價格低，那就看看它能支撐多久。無論采取什么樣的模式，你的用戶必須支撐到你擁有商業(yè)價值的那個時候，但在此之前，你需要賠很多錢。假如用戶積累到1000萬戶時才有廣告價值、插播價值，算一算，從現在到1000萬用戶，你需要賠多少錢？”王志浩反問道。對于海信來說，他強調，海信的模式是一邊積累用戶，一邊做產品?！拔覀冇修k法把這11家視頻網站聚在一起是關鍵。至于選擇觀看哪一家的視頻，讓消費者自己選擇。”光靠硬件盈利時代遠去周厚健認為，目前，電視機處于強化與取代的交錯期?！拔覀內匀幌嘈烹娨暀C會繼續(xù)成為家庭成員娛樂與社交的中心，但需要電視廠商以及內容提供商的共同努力。同時，傳統電視機也面臨被多樣化的視頻終端所取代，從根本上退化電視機家庭娛樂中心地位的風險?！痹诖吮尘跋?，光靠硬件盈利的時代已經過去了。“服務、運營都是盈利的模式，對于海信來說，用戶觀看需要付費的視頻，目前還是主要由11家互聯網運營商自己來定，海信不會通過分成方式收費?，F在還處于培養(yǎng)用戶階段，以后海信會考慮收費，畢竟我們給運營商提供了服務?！蓖踔竞票硎?。的確，在智能電視方面，海信已經嘗到了甜頭。中怡康統計數據顯示，2014年2月份，海信電視銷售額占有率為18.09%，智能電視銷售額占有率達到21.31%?！拔蚁嘈砰L虹等其它企業(yè)也會逐漸推出類似的產品，在這個行業(yè)，沒有一家企業(yè)能夠把別人封閉在外，能做到領先其它企業(yè)已經了不起了?！蓖踔竞票硎?。

IPO前夜，京東需要給資本市場講一些比賣數碼家電更激動人心的故事，騰訊入股是一件，互聯網金融也是一件。3月底，劉強東在“中關村100”企業(yè)家俱樂部和李彥宏、雷軍等大佬一起開研討會時，曾放出豪言，稱京東未來70%的利潤都將來自金融；而今年以來，京東在金融方面確實是動作不斷：京保貝、京東白條、網銀錢包、小金庫……基本上是阿里有的，京東要有，阿里沒的，京東也要有。最新的一個動作是在4月15日，上線了一款叫京東8.8的基金產品，年化現金支付比率為8.8%，號稱京東金融首款“超級理財”。京東金融，聽上去，看上去，好像都很生猛的樣子?？墒?，長期以貨到付款為主，連網絡第三方支付都沒怎么玩過的京東，真能把金融做得這么牛逼??？總歸有點將信將疑。本文粗略解構下京東金融，上篇主要關于toC業(yè)務，下篇則是toB業(yè)務。雙端皆有布局雖然從2012年開始，京東就和銀行接觸，開始謀劃一些金融業(yè)務，并且通過收購網銀在線拿下了一個第三方支付工具，但京東金融真正起步應該是2013年7月。當時，金融事業(yè)部從京東電商業(yè)務中正式獨立了出來，而且連續(xù)申請了商業(yè)保理牌照、小貸牌照、基金支付牌照，還有財務咨詢牌照；在金融這樣一個強監(jiān)管的領域，有牌照，才能正兒八經干活。從業(yè)務范圍上看，京東金融在toB端和toC端，雙端皆有布局。上篇：TOC業(yè)務很明顯，京東toC端的業(yè)務就是全面向阿里看齊的節(jié)奏：網銀在線類似支付寶，小金庫類似余額寶，京東白條類似虛擬信用卡，京東8.8類似淘寶理財。雖然，互聯網金融紅成了辣子雞，余額寶示范效應下，很多人躍躍欲試，但其實，這行門檻很高，賺錢很難，對于京東而言，我覺得，一個很大的掣肘，是規(guī)模問題。1)消費金融：數據不夠，風控亞歷山大京東白條，我身邊沒一個人申請到，門檻好像很高。一方面，業(yè)務剛上，要慢慢鋪開可以理解，但另一方面，我相信也是京東風控壓力比較大的原因。京東白條是類信用卡業(yè)務，原理是利用用戶在電商平臺上留下的數據來判斷個人信用，并給予授信額度，商業(yè)模式也和信用卡類似，靠收取逾期利息和分期付款手續(xù)費盈利。用數據判斷授信額度這件事，聽著比較高大上，但實際上，這很難，且現階段，效果很可能還不如銀行。你有沒有房、有沒有車、有多少收入、信用怎么樣，這是給予用戶授信額度時，機構需要借助信息、數據去反推的東西。別看銀行的信用卡辦卡好像很隨意，實際上，銀行會回去翻查你很多信息，在中國，銀行是有很多特權的，能查到的東西超乎很多人的想象。比如說判斷你有沒有房，銀行會去查你的央行征信報告，如果你曾經在銀行辦過房貸，這條信息是很可能被銀行寫進央行征信報告，這個，京東查不了；還有可能，銀行和市級房管局搞好了關系，接入了對方信息，你有沒有房，也就一目了然了。電商怎么判斷你有沒有房？看你買了裝修材料，估摸著你可能買房了。和銀行比，各位覺得哪個準？阿里的虛擬信用卡喊了一年才姍姍來遲，其實不僅僅是監(jiān)管原因，風控難度，也是一個因素。阿里平臺上的數據可是明顯多于京東的，無論是實名認證的用戶量，地址庫，還是活躍程度，支付寶對接的銀行卡等等。阿里尚且犯難，京東的挑戰(zhàn)應該更大。而且，某種程度上，京東的風控還必須做得比阿里更好，因為，京東白條的違約成本比阿里的虛擬信用卡要低。眾所周知，支付寶推的“虛擬信用卡”，前一段被央行叫停了，而看著類似的京東白條卻躲過了監(jiān)管。原因是，京東白條不是一款金融產品，而是“賒銷”模式。阿里是平臺，不是直接的賣家，虛擬信用卡的授信由阿里的合作銀行墊資，所以是金融產品，央行、銀監(jiān)可以監(jiān)管；但京東自己是賣家，白條實質是個“賒銷”憑證，而非金融產品，你去店里買東西，人家愿意晚兩天收你錢，這事兒央行可管不著，非要找監(jiān)管機構，那應該是工商局，然后，賒銷這事兒不犯法啊，所以工商局也不會來取締。賒銷讓京東白條躲過了金融監(jiān)管，但是，也有弊端。監(jiān)管，也不都是添堵，很多時候也是有紅利的：如果虛擬信用卡你不還，你就是欠銀行的錢，這事兒會被寫進央行征信報告的，這個影響大家明白的，會影響你日后的各種借貸行為；可是京東白條你不還，你是欠京東錢，此事不會進征信報告，京東基本拿你沒轍，甚至連封殺你在京東上購物都做不到，你重新申請個賬號就好了，這又不用實名驗證。京東只能去法院告你，問題是，就幾千塊錢的事兒，打個官司未免太勞師動眾了。用戶的違約成本太低了，京東要控制壞賬率，就只有挑選更高質量的用戶，此時，如果平臺數據有限，風控就真的是亞歷山大了。要知道，銀行的風控能力并不弱，加上強約束力，網點催收能力，很多銀行信用卡的壞賬率仍然超過1%。為什么在京東白條上線后，大批用戶吐槽申不到，其中很多甚至已經是京東的高級會員，還有人吐槽似乎只有用信用卡付過錢的才能申到。原因應該就在于京東沒這么強的風控，萬一壞賬率太高，承受不起，而已經用信用卡付過錢的，這是銀行已經把過關的客戶嘛，質量自然高點。2）個人理財：潛在用戶不夠，產品不好賣小金庫類似余額寶，對接的也是貨幣基金，不必多說。京東8.8，之前牛皮吹得挺大，高收益，創(chuàng)新啊啥的，但實際上，這就是一款鎖定兩年的定期支付混合型基金，怪只怪以前金融離我們太遠，出個不一樣的，大家就以為是創(chuàng)新，其實，在工行、交行等，同類產品已經賣很久了。京東8.8不保本，每個月支付比率為年化8.8%，年化收益率浮動，如果達不到8.8%，就會拿你的本金出來先給你。收益有可能比貨幣基金高，但風險性也會明顯大于貨幣基金。在天天基金網上查了下，顯示目前混合基金有251只，近一年，年化收益率為正的，是152只，比目前余額寶收益率高的大概是105只，占比42%。還不錯對吧？但是，又看了下近6個月的收益，收益為正的，就只剩69只了，不足三成。汗。看來這半年國內投資環(huán)境是不行啊。而這當中，京東8.8的運營方國泰基金有7只，近一年，最賺錢的凈值增長10.66%，最虧錢的跌了15.55%，近6個月，是全虧……所以，京東8.8收益有高于余額寶的可能，但可能性有多大呢，大家自己掂量。從銷售效果看，京東8.8是4月15日上線的，京東連續(xù)兩天，首頁一直是置頂廣告，我16日買了100元，18日登陸，還是可以買。這個基金統共也就是10億的規(guī)模，賣兩天都賣不完，除了產品本身風險高于貨幣基金這個因素（其實能接受高風險產品的人還是有很多的），關鍵，我覺得還在于京東能撬動的潛在理財用戶規(guī)模不夠。支付用戶量——理財用戶量（穩(wěn)健性）——理財用戶量（激進型），我感覺，這三種是形成金字塔形狀的，支付是底層。仔細想想，有多少人在京東是在線支付的，有多少人熟悉網銀在線，有多少人信任它是安全的？網銀在線對接了多少銀行，有多少支付場景？網銀在線的移動客戶端有多少裝機量？支付寶積累了十年，8億注冊用戶，3億實名認證A類用戶，移動端裝機過1億，且用戶對其認知是偏金融屬性的，這，是余額寶能賣得動的基礎。此前支付寶賣預期年化7的保險理財產品，保本是2.5%，其實也有最終受益低于余額寶的可能，但是，8.8億，5分鐘售罄。目前，互聯網金融要在產品層面創(chuàng)新，難度還比較大，主要還是渠道的優(yōu)化，但即使是淘寶那么大的流量，賣理財產品，效果都很一般（因為這說到底是基金公司在賣，不是支付寶在賣），京東要做，難度更可想而知，而如果網銀錢包用戶量，對接銀行，支付場景等等上不去，理財產品必然會很很難賣。C端的業(yè)務，對規(guī)模非常倚重，用戶數據規(guī)模不夠，風控會很難，潛在用戶量不夠，賺錢會很難。余額寶一年的管理費是0.3%、托管費是0.08%，銷售服務費是0.25%，總共也就是0.63%，余額寶都賣成這樣了，天弘基金去年還沒扭虧呢。京東金融，是個好故事，可是，如果突破不了規(guī)模掣肘，那好故事要變成好生意，真心難，起碼，靠C端業(yè)務為京東集團貢獻利潤，不太現實。那么，靠B端業(yè)務呢？下篇，來說說toB端的業(yè)務。京東ToB端的業(yè)務目前主要是向供應商放貸，理財方面雖有規(guī)劃，但目前尚未啟動。什么是供應鏈金融？京保貝的業(yè)務，屬于“供應鏈金融”。供應鏈金融其實是銀行傳統業(yè)務，挺復雜的，如果簡單地根據供貨商所處的不同階段，大體可以如圖所示分為四種：前三種從左到右，風控難度依次遞減，授信額度一般也會依次提高；理由很簡單，企業(yè)有訂單，不代表一定能交貨，交了貨也不一定賣得掉，拿得到貨款，所以通常訂單不如入庫單靠譜，入庫單又不如應收賬款靠譜。第四種，風控難度最高，因為此時供應鏈已結束，企業(yè)手里沒有現成單據可以提供，只能告訴銀行，我以前如何如何，我很有信用，屬于純信用貸款了。當然，在實操時，上述四種往往會有融合，因為企業(yè)手里可能會同時有訂單、存貨、應收賬款，和信用。供應鏈金融的本質，是協調供應鏈上對現金流的爭奪問題。因為在現代商業(yè)中，很多時候不是一手交錢一手交貨的模式，還有預付和賒銷，現金會在強勢的一方手里停留更長時間，引入供應鏈金融，可以緩解弱勢一方的資金壓力。京保貝：類沃爾瑪模式在國外，供應鏈金融的標桿是沃爾瑪，劉強東也是經常拿沃爾瑪做榜樣，據他說，沃爾瑪凈利潤45%是來自金融業(yè)務，而京東目標是做到70%。京東金融toC的業(yè)務是向阿里看齊，toB的，我覺得確實更類似沃爾瑪。原因在于，京東和沃爾瑪都是零售商，要批量采購、建倉囤貨，要和供應商結算貨款；而阿里不是，阿里是純平臺，貨是不經阿里的手的。某種程度上，京東和沃爾瑪做供應鏈金融的底子是比阿里好的，因為他們自己就是采購方、倉庫、和應收賬款的付款方，在這些單據的真實性認定上，他們會比銀行、比阿里都更有優(yōu)勢；銀行要靠人肉識別，阿里則要靠數據模型來猜，相對來說，京東的風控要更好做。不過，有意思的是，業(yè)內對阿里小貸稱贊有加，對京保貝卻一直頗有微詞，在他們看來，阿里不欠賣家錢，而京東壓賬期是出了名的，欠你錢再給你貸款，這事兒聽著有點怪怪的。。供應商要么忍受賬期，損失利息，要么付出利息讓錢快點到賬，以便再生產，橫豎是被京東欺負了。其實，這和我說京東底子好并不矛盾。一方面，京東風控能力有限，京保貝此前只做了最簡單的應收賬款融資，欠你錢又借你錢的感覺特別明顯，今年，京東已經擴大到了入庫單；另一方面，供應鏈上強勢一方得利是必然的，只是體現方式會不同，京東體現在了賬期上，阿里賬期很好，但是賣起直通車、鉆展等各種營銷工具，那也是不手軟的。規(guī)模是掣肘在上篇分析C端業(yè)務時，我說規(guī)模是京東金融的最大掣肘，這一點放在B端業(yè)務，我覺得也是適用的。信貸本質上是和實體經濟的規(guī)模強相關的，年化10%，或者更高的利率把錢拿去，要是產生不了更高的收益，這不虧了么，不如不借。京東2013年的銷售規(guī)模，之前說1000億，財報上的凈營收寫的是693億，好吧，按1000億算。淘寶天貓呢，去年大概是1.6-1.7萬億，掐掉刷單、賣理財產品一類的水分，再怎樣，1萬億總是有的；知道沃爾瑪是多少么？4692億，注意，是美刀！換算成人民幣，超過2.9萬億！沃爾瑪能靠金融業(yè)務賺錢，和它背后的銷量有很大關系，銷量高，供應商的融資需求才越大，因為需要很多錢去生產和運輸商品。阿里小貸目前的貸款余額大概是120億，除去阿里巴巴B2B的20億，淘寶平臺大概就是100億規(guī)模。萬億銷量也就是催生出百億貸款規(guī)模？為啥，因為有意愿借錢，并且有能力還錢的人，沒那么多啊。這樣的人，還有很多是可以從銀行等別的渠道借到錢的，銀行雖然動作慢，但在中國特殊的金融體制下，他們畢竟資金成本低啊，不是所有人借錢都是急吼拉吼，要當天就借出來的。。據我所知，在阿里小貸借貸量比較大的客戶，有不少也是銀行客戶，如果急需，就從阿里借，不急，還是去銀行。京東風控比阿里簡單，但是，京東的供應商相對于淘寶賣家也比較大，這些企業(yè)從銀行拿到錢會更容易。互聯網金融其實是很難做的，目前基本就是個從銀行撿漏的活?；氐骄〇|，京東銷量就算是1000億，能支撐多大的貸款余額規(guī)模？此前，京東公布過一個數字，說京保貝上線一個月，累放10億，累放這個說法參考價值不大，阿里小貸累放10億大概需要兩天。。借出去幾天就還，可以算累放，借出去幾個月，也是累放，但產生的利息收入會差很多，計算利息收入主要是看貸款余額。阿里100億的貸款余額，資金成本大概7-8個點，貸出去是18個點，利差有10個點，粗略算，去年等于賺10億利差（實際要更小，因為100億不是均值，是年末的數字），這基本也就是養(yǎng)活自己的水平，還不能為集團貢獻太多利潤，因為這收益要覆蓋壞賬和運營成本（機器、人力、數據購買等），只有規(guī)模持續(xù)放大，到一定量級，那么運營成本被攤薄，才能開始賺大錢。同理，京保貝如果規(guī)模不夠，也是賺不了錢的。金融，其實是個規(guī)模效應很強的產業(yè)，國內銀行的凈利差3個點都不到，比阿里小貸少多了哦，但為啥宇宙第一行可以一年吃出2630億凈利潤，量大啊。。。京東金融，故事不錯，起碼比奶茶那個好，而且，這有可能從好故事成長為好生意，值得往下講。但是，無論是toC的業(yè)務還是toB的，規(guī)模都是其面臨的難題，無規(guī)模，不成活，量上不去，劉強東說的七成利潤靠金融，可就是吹牛不怕事大了。

4月17日，京東商城旗下日韓品牌垂直網站“迷你挑”創(chuàng)始人賴丹丹宣布，已通過法律途徑正式起訴京東方面。起訴狀已于2014年4月1日被上海市普陀區(qū)人民法院正式受理立案。據業(yè)內人士分析，京東赴美上市進程將受到影響。賴丹丹透露，2011年末，經京東內部投資團隊評估，對外宣布收購B2C網站“迷你挑”。2012年6月，注冊成立了上海上尚國際貿易有限公司（上尚國際）作為“迷你挑”的運營主體，公司章程議定：京東全資子公司上海晟達元信息技術有限公司（晟達元）出資800萬，占股80%，賴丹丹及團隊出資200萬占股20%（經股東會決議于2014年年中繳清）。2013全年迷你挑最終實現了約3.5億的交易額，同比增長率超過500%，子公司凈利潤超過1500萬。2014年1月22日，京東商城以業(yè)務調整為由，單方面強行要求迷你挑員工轉崗（僅保留10個招商崗位）或解除勞動關系。2014年1月28日，迷你挑管理的1123家店鋪在系統中被強行接收。同日，迷你挑所有在職員工系統權限被關閉，迷你挑網站被迫自當日起停止更新。僅僅2天后，2014年1月30日（除夕），京東宣布向美國證券交易委員會（SEC）公開呈報第一稿招股說明書。對于迷你挑的情況，京東方面曾發(fā)出官方聲明：京東迷你挑是京東控股的子公司，今年初，綜合考慮其業(yè)務模式和經營情況等因素，公司經研究決定將該業(yè)務并入開放平臺部門。目前，僅有少數成員既拒絕轉崗也不接受公司提供的超過法律規(guī)定的勞動合同終止補償金方案。京東已經委托外部律師全權處理相關事宜。此外，京東商城4月14日向美國證券交易委員會（SEC）提交的招股說明書增補文件（F-1/A）顯示，該公司已敲定在納斯達克證券市場掛牌交易，證券代碼為“JD”。京東商城此前提交的文件已顯示，該公司2013年總凈營收為人民幣693.4億元（約合114.54億美元），高于上年的人民幣413.81億元，高于2011年的人民幣211.29億元。京東商城2013年運營虧損為人民幣5.79億元（約合9600萬美元），好于上年同期的運營虧損人民幣19.51億元，好于2011年的運營虧損人民幣14.04億元。京東商城計劃通過首次公開招股募集15億美元資金。投資銀行美銀/美林和瑞銀集團為京東商城首次公開招股的主承銷商；Allen&CompanyLLC、巴克萊銀行、華興資本證券和Jefferies為京東商城首次公開招股的副承銷商。

【一起惠訊】4月18日消息，一起惠獲悉，德國電商孵化器RocketInternet旗下的房產廣告網站Lamudi最新獲得700萬美元的投資，這一輪投資來自于Tengelmann投資集團，將用于進行Lamudi亞洲運營中心的擴張。但是Lamudi并沒有透露其他詳細的投資信息，這正是RocketInternet旗下企業(yè)的一貫做法。不過如果以往RocketInternet的企業(yè)模式適用于Lamudi的話，那么Lamudi將會在今后一段時間持續(xù)擴張，不出幾年Lamudi就很有可能出現虧空。據了解，Lamudi是一家新興市場房地產分類廣告公司，業(yè)務遍及全球21個國家，包括印尼、菲律賓和巴基斯坦等。目前這個網站上大約有20萬套房產信息，比二月份的數據翻了一倍。Lamudi的主要特點包括多種多樣的房產信息發(fā)布、直觀的網站設置和防欺詐的嚴格安全標準。這個房地產交易平臺具有高度的透明性，各個市場的所有房產都配有專業(yè)圖片、最新列表、詳細的描述、報告以及排名。Lamudi平臺還能幫助房產經紀人迅捷、輕松、無壓力地管理手中的房產。盡管RocketInternet已經在東南亞的時尚和電子產品市場十分活躍，包括Zalora和Lazada都是RocketInternet旗下的網站，但房產電商領域對于RocketInternet來說仍舊是一塊陌生的市場。目前東南亞市場上的房地產電商已經競爭十分激烈，已經有PropertyGuru和iProperty這樣大型的房地產電商存在，還有一些類似UrbanIndo一樣的新興企業(yè)也正在快速發(fā)展。PropertyGuru旗下的網站Rumah.com能達到每周20萬的訪問量，最近UrbanIndo的周訪問量也達到了10萬。

【一起惠訊】4月18日消息，昨日，在一個電商會議中順豐速運集團總裁楊海明表示，順豐將支持企業(yè)進行O2O的布局，而且分享了全渠道物流的變革趨勢：多渠道物流共享。楊海明表示，物流共享的特點是實時、可視、快速可得、供應鏈成本最低。而達成共享的條件是強大的信息系統、倉儲網絡系統的搭建和智能分倉的實現、高度協同的業(yè)務體系和高效快速的物流合作商。關于智能化分倉，楊海明表示，順豐集團將該體系的發(fā)展劃分了三個階段。在第一個階段，核心地區(qū)能夠達到訂單下達后的12到18小時內進行配送，外圍地區(qū)在24小時內進行配送；在第二階段，核心地區(qū)能夠在下單后的8到12小時內進行配送，外圍在18小時內進行配送；等發(fā)展到第三階段，核心地區(qū)能夠實現當日下單、當日送達。現在順豐在根據品牌商的需求進行物流體系的搭建，希望品牌商可以擁有更低的庫存，但是不缺貨。楊海明表示，順豐集團做這些系統的升級都是為了幫助大家布局O2O，而且順豐自身也在布局O2O。“順豐的O2O模式是將倉配一體、順豐門店和品牌聚合這三個核心結合在一起?！?/div>